讯，4月7日动静，北京证券往还所上市委员会2025年第2次审议聚会结果出炉：鼎佳周密（874397）适当刊行要求，上市要乞降音讯披露央求，获胜过会。

　　鼎侍周密厉重从事消费电子成效性产物及防护性产物的计划、研发、临蓐与出售。产物可利用于札记本电脑、平板电脑、智内行机、一体电脑、办事器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产物。成效性产物厉厚利用正在消费电子产物内部，起到电磁障蔽、粘贴、缓冲、防尘透气等功用；防护性产物可对正在临蓐或储运经过中的消费电子产物或组件起到包装、抗压、缓冲、安稳等功用。

　　截至目前，公司及其子公司已博得208项专利，此中出现专利20项。公司及子公司先后获取“高新身手企业”、“国度级专精特新幼伟人企业”、“江苏省民营科技企业”、“江苏省专精特新企业”、“姑苏市新兴物业入库企业”、“昆山市专精特新企业”、“重庆市专精特新企业”等称呼，并被纳入“瞪羚安放”企业名录。

　　据公司招股仿单，2022年-2024年，公司应收账款账面余额差别为1.48亿元、1.99亿元和2.20亿元，占当期开业收入的比例差别为44.86%、54.26%和53.86%，占比力高。

　　2022-2024年，鼎佳周密前五大客户厉重为仁宝电脑、台达电子、巨腾国际、立讯周密、和硕科技等缔造办事商和组件临蓐商。告诉期各期，前五大客户的开业收入金额合计差别为1.56亿元、1.84亿元和1.88亿元，营收占比差别为47.46%、50.07%和46.10%。公司2024岁首度进入戴尔及宁德时期供应商系统。

　　值得预防的是，公司对第一大客户仁宝电脑的依赖堪称“命根子级”——2022年-2024年，公司对仁宝电脑的出售收入占公司开业收入的比重差别为18.29%、22.76%和21.93%。同时，公司对巨腾国际、神基股份、立讯周密及康舒科技等客户的出售收入中，由仁宝电脑指定的成效性产物的出售收入占公司开业收入的比重差别为41.18%、35.93%和34.90%，总体占比力高。

　　鼎佳周密的产能正在告诉期总体处于降低状况，且产能使用率并不高。就成效性产物来看，其2021年的产能使用率为97.27%，2022年、2023年浮现两连降的现象，2024年固然浮现了必定的反弹，但86.50%的产能使用率仍正在低于2021年的秤谌。从防护性产物来看，其产能使用率正在2021年之后更是“三连降”，2022年到2024年期产能使用率从2021年的96.49%差别降低到了92.45%、77.54%、75.45%。该类产物的产能使用率较之于成效性产物来说更低。

　　2024年此后，环球消费电子行业正在战略刺激与身手升级的双重驱动下，浮现出温和苏醒态势。国度发改委与财务部共同推出的消费电子数码产物以旧换新补贴战略（每件最高补贴500元，单件售价不堪过6000元），叠加超历久格表国债3000亿元声援消费品以旧换新，有用激活了消费需求。数据显示，2024年环球智内行机出货量达12.2亿台，同比延长7%，完了了延续两年的下滑趋向；PC商场出货量回升至2.56亿台，同比延长3.8%，平板电脑和可穿着配置出货量差别延长9.2%和4%。这一苏醒不光显示正在出货量延长上，更响应正在消费者对智能化、轻狂化产物的偏好升级中。

　　消费电子成效性产物及防护性产操行业是消费电子行业要紧的配套行业之一，于是与下游消费电子行业的繁荣密切相连。下游消费电子产物的迅速迭代对上游成效性及防护性产物提出了更高央求。以智内行机为例，AI身手的深度集成胀吹配置向高功能策动、轻量化计划对象繁荣，对电磁障蔽、散热、抗摔等防护性成效的需求明显晋升。2024年环球AI智能眼镜销量激增至152万台，同比延长533%，此中RayBanMeta销量冲破142万台，侧面印证了智能终端对革新成效性计划的紧急需求。

　　从物业链布局看，消费电子成效性及防护性产操行业浮现“上游依赖进口、下游利用扩展”的特性。上游原资料如电磁障蔽资料、泡棉等仍依赖进口，国产化率不敷限造本钱管造；下游则掩盖智内行机、智能家居、动力电池等多元规模，2024年环球消费电子商场范畴估计达9875亿美元，估计2028年将冲破1.15万亿美元。这种“夹心层”定位既带来离间，也出现着通过身手革新达成国产替换的时机。

　　近年来，跟着5G通讯、人为智能、新能源汽车等新兴物业的迅速繁荣，古板模切工艺已难以餍足高精度、高功用、定造化的商场需求，数字化转型成为行业繁荣的一定遴选。

　　现在，数字模切身手正通过集成AI、物联网、大数据等优秀身手，达成临蓐流程的完全优化。智能检测与管造身手的利用，使得模切精度大幅晋升，采用CCD视觉体例的模切机精度可达±0.01mm，良率晋升至99.5%以上，极大提升了产物格料和临蓐功用。主动化临蓐方面，智能分切体例的引入明显裁汰了人为干涉，产能晋升3-5倍，同时人力本钱低浸40%，为企业带来了明显的经济效益。其余，数字化处理体例的利用，如ERP与MES体例的买通，达成了采购、临蓐、仓储全流程的音讯化处理，库存周转率提升20%，进一步晋升了企业的运营功用和反响速率。

　　2024年，模切行业行动周密资料加工的枢纽症结，跟着消费电子迭代、AI身手利用深化及新能源物业发生，将迎来新一轮延长时机。依据GGII数据，2023年环球模切行业商场范畴约1200亿元，估计2024年增速达15%-20%，此中新能源规模功劳超30%增量。

　　从细分规模来看，正在消费电子规模，环球智内行机柔性屏、折叠屏的排泄率延续晋升，估计2024年将到达8%。柔性屏和折叠屏的周密模切需求，如OCA光学胶等枢纽部件的精实在割，成为模切行业新的延长点。据预测，2024年消费电子模切商场范畴将到达320亿元，CAGR约为12%。新能源行业的繁盛繁荣，为模切行业供应了更为广大的商场空间。正在新能源规模，动力电池的绝缘垫片、极耳胶等枢纽部件的准确模切，成为保护电池和平性和功能的要紧症结。同时，光伏背板资料的模切需求也跟着光伏物业的迅速繁荣而延续减少。

　　其余，车载显示屏光学胶等模切产物的需求也正在迅速延长，进一步胀吹了新能源规模模切商场的繁荣。据估计，2024年新能源规模模切商场范畴希望到达280亿元，CAGR约为25%。正在AI规模，AI办事器、数据中央等基本方法对CPU/ASIC芯片的散热资料、高速相接器的绝缘层等高精度模切产物的需求激增。策动高精度模切需求，高端模切产物附加值晋升，AI相干模切商场2024年或冲破150亿元。

　　从区域布局来看，目前中国约占环球模切行业产能的60%以上，长三角和珠三角地域更是成为模切行业的缔造中央。但国内模切行业起步较晚，相较于欧美兴隆国度，中国模切行业正在中央身手（如高精度刀具、智能管造体例）和高端商场（如半导体封装模切）仍存正在差异。奉陪环球缔造业的挪动和升级，东南亚地域（如越南、印度）因低本钱上风动手承接中低端模切产能的挪动，为中国模切企业供应了向高端商场转型的契机。

　　同业业上市公司方面，抉择光大同创（301387）、捷国科技（301326）、鸿富瀚（301086）、达瑞电子（300976）、恒铭达（002947）为可比公司。

　　IPO募投方面，本次拟召募资金2.55亿元用于姑苏鼎佳周密科技股份有限公司消费电子周密成效性器件临蓐项目、昆山市鼎佳电子资料有限公司包装资料加工项目、消费电子周密成效件临蓐项目和消费电子防护资料临蓐项目。此中，姑苏鼎佳周密科技股份有限公司消费电子周密成效性器件临蓐项目全部达产后，估计新增消费电子成效性器件临蓐范畴约150,000万件/年；昆山市鼎佳电子资料有限公司包装资料加工项目全部达产后，估计新增消费电子防护性产物临蓐范畴约15,000万件/年；消费电子周密成效件临蓐项目全部达产后，估计新增消费电子成效性器件临蓐范畴约75,000万件/年；消费电子防护资料临蓐项目全部达产后，估计新增消费电子防护性产物临蓐范畴约7,500万件/年。